“大規(guī)模建設(shè)時代已結(jié)束，水務(wù)行業(yè)正經(jīng)歷‘進(jìn)階’的陣痛。”3月26日，在“2026（第二十四屆）水業(yè)戰(zhàn)略論壇”上，E20研究院院長傅濤一語道破行業(yè)當(dāng)下的核心命題。
水務(wù)行業(yè)如何實(shí)現(xiàn)從“跑馬圈地”到“精耕存量”的轉(zhuǎn)型？面對“生存還是毀滅”的現(xiàn)實(shí)困境，這個問題亟待解答。
“粥少僧多”的矛盾日益突出，平臺型國企主導(dǎo)“存量盤活” “一二線城市的地方政府正逐步收回特許經(jīng)營權(quán)，而三四線城市因財政壓力仍在釋放特許經(jīng)營權(quán)。”E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人薛濤在拆解《水業(yè)上市公司的競爭力分析》報告時，指出當(dāng)前在多重力量交織下，市政污水市場化率總體維持在常態(tài)化穩(wěn)定區(qū)間，但“粥少僧多”的矛盾日益突出。
根據(jù)他和團(tuán)隊(duì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，近幾年，我國水務(wù)市場新釋放的特許經(jīng)營項(xiàng)目有所減少，而市場中爭奪項(xiàng)目的企業(yè)也在相應(yīng)減少。“更令人頭疼的是，最近幾年愿意釋放水務(wù)特許經(jīng)營項(xiàng)目的地方，大多區(qū)位條件較差，即便拿出來也不一定有人接手。”薛濤直言。
在村鎮(zhèn)供排水特許經(jīng)營領(lǐng)域，盤活的存量項(xiàng)目占比超過六成，但項(xiàng)目主要以供水為主，污水項(xiàng)目數(shù)量持續(xù)下跌，主要原因是水務(wù)企業(yè)擔(dān)憂地方政府的支付能力。
“承接方多為平臺型國企，以滿足特許經(jīng)營的基本管理要求，并且跨層級承接現(xiàn)象較為常見，例如縣級項(xiàng)目由市級平臺接手，市級項(xiàng)目由省級平臺承接。”薛濤表示，平臺型國企的參與度呈現(xiàn)顯著提升趨勢，在市政污水等以政府財政付費(fèi)為主的項(xiàng)目中，平臺型國企的占比已超過50%。而在村鎮(zhèn)類項(xiàng)目中，這一比例更是幾乎達(dá)到全部。
資本市場對環(huán)保行業(yè)的態(tài)度也在悄然轉(zhuǎn)變。“2018年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)被剔除出支柱產(chǎn)業(yè)之列，資本市場對環(huán)保行業(yè)的態(tài)度也由此變得挑剔。”薛濤指出，2025年，資本市場對環(huán)保產(chǎn)業(yè)已明顯不友好，環(huán)保行業(yè)的上市動作幾乎歸零。
但薛濤表示：“近一年來，環(huán)境板塊市值表現(xiàn)略優(yōu)于A股整體水平，并展現(xiàn)出更強(qiáng)的避險屬性，其在A股總市值中的占比也小幅提升至1.08%。”
“在利率下行的背景下，環(huán)保行業(yè)即便僅有2%—3%的微薄利潤，也顯得相對可觀。”薛濤分析，環(huán)保公司尤其是BOT項(xiàng)目的運(yùn)營收益較為穩(wěn)定，每年還能保持分紅，“資本市場似乎正重新將目光投向環(huán)境產(chǎn)業(yè)上市公司。”
工業(yè)與管網(wǎng)成新增長點(diǎn) “隨著水務(wù)新建項(xiàng)目的減少，水務(wù)工程業(yè)務(wù)量持續(xù)下降，而水務(wù)運(yùn)營業(yè)務(wù)逐步接棒，一些水務(wù)上市公司收入結(jié)構(gòu)由此呈現(xiàn)出顯著的‘剪刀差式’變化。”薛濤表示。
根據(jù)E20的研究成果，從具體業(yè)務(wù)板塊看，工業(yè)廢水與村鎮(zhèn)水處理兩類業(yè)務(wù)在2025年運(yùn)營收入結(jié)構(gòu)中實(shí)現(xiàn)顯著增長；管網(wǎng)收入、原水收入及園區(qū)（納入工業(yè)統(tǒng)計(jì)范疇）收入也實(shí)現(xiàn)一定增長；而市政領(lǐng)域增速相對緩慢，水環(huán)境業(yè)務(wù)基本處于停滯狀態(tài)。
“工業(yè)用水重復(fù)利用率仍有提升空間，未來工業(yè)廢水零排放及資源化利用將釋放廣闊的發(fā)展?jié)摿Α！毖赋觯S著機(jī)電產(chǎn)業(yè)升級與出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化，工業(yè)廢水行業(yè)正迎來一系列積極變化。
同時，管網(wǎng)業(yè)務(wù)則受益于國家對管網(wǎng)建設(shè)持續(xù)加大投入以及運(yùn)營外包模式的推進(jìn)，一些水務(wù)上市公司的管網(wǎng)整體收入保持穩(wěn)定增長。
數(shù)智賦能與模式創(chuàng)新雙輪驅(qū)動 面對“十四五”收官與“十五五”開局的歷史交匯點(diǎn)，行業(yè)進(jìn)階的路徑愈發(fā)清晰。
《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃綱要》明確提出，在“十五五”時期將實(shí)施?109項(xiàng)重大工程項(xiàng)目。傅濤指出，這表明未來5年將進(jìn)入一個新的投資拉動時代，水、氣、聲、渣治理有望迎來新機(jī)遇。
蘇伊士亞洲高級副總裁孫明華表示，蘇伊士中國已邁入3.0發(fā)展時代，由運(yùn)營能力、核心技術(shù)、國際化布局三駕馬車協(xié)同驅(qū)動，企業(yè)將突破傳統(tǒng)“節(jié)能降耗”模式，升級至“節(jié)能增收”的高階運(yùn)營目標(biāo)，同時從本土化適配，邁向全球技術(shù)創(chuàng)新與雙向輸出。
北控水務(wù)集團(tuán)有限公司高級副總裁馬韻桐透露，企業(yè)堅(jiān)決推動向科技公司轉(zhuǎn)型，打造具有市場競爭力的差異化產(chǎn)品和服務(wù)。
首創(chuàng)環(huán)保集團(tuán)副總經(jīng)理王光輝則強(qiáng)調(diào)，行業(yè)正式步入精耕細(xì)作的存量運(yùn)營時代，企業(yè)通過深度服務(wù)、多業(yè)態(tài)協(xié)同與持續(xù)創(chuàng)新，挖掘存量資產(chǎn)的全生命周期價值。
從“規(guī)模擴(kuò)張”到“價值深耕”，從“政策驅(qū)動”到“內(nèi)生需求”，眾多環(huán)保企業(yè)沒有放棄，而是選擇堅(jiān)守與突破。正如中國人民大學(xué)教授王洪臣所言：“隨著一個個五年規(guī)劃的實(shí)施和落地，人水和諧理念一定能實(shí)現(xiàn)。”當(dāng)數(shù)智化、綠色化成為行業(yè)底色，這場“進(jìn)階”有望為中國水務(wù)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新動能。
來源：中國環(huán)境
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